🌍 Глобальные рынки
США. Три основных американских индекса — S&P500, NASDAQ100 и Dow Jones — завершили неделю ростом около 1%, причем S&P500 обновил исторический максимум, достигнув 5815 пункта. Главным драйвером роста стали сильные квартальные отчеты крупных банков, таких как JPMorgan (+5%) и Wells Fargo (+6,4%). Несмотря на падение акций Tesla (-11,7%) после неудачного анонса по роботакси, технологический сектор остался в плюсе благодаря результатам других IT-компаний.
Поддержку фондовым рынкам оказали стабильные макроэкономические показатели. Годовая инфляция в США в сентябре составила 2,4%, что хоть и выше ожиданий (2,3%), но все же указывает на постепенное замедление инфляционного давления. Инвесторы по-прежнему ожидают снижения ставки ФРС на 25 б.п. в ноябре и декабре, что продолжает подогревать интерес к акциям.
Одновременно с этим ставки по ипотечным кредитам показали значительный рост: ставка по 30-летним ипотекам в США достигла 6,32% годовых — максимального значения с апреля 2024, что связано с сильными данными по рынку труда. На фоне роста цен на дома граждане США в 1П2024 взяли рекордное количество ипотек под залог недвижимости с финансового кризиса 2008 года.
На этой неделе инвесторы будут следить за корпоративной отчетностью по итогам 3 квартала, а также розничными продажами и промышленным производством, которые будут опубликованы в четверг.
Китай. Китайские фондовые индексы завершили неделю значительным снижением. HangSeng упал на 6,5%, показав худший результат с начала года. Основные причины: фиксация прибыли, сомнения инвесторов в эффективности недавних мер ДКП для поддержки экономического роста. Напомним, что НБК открыл своп-линию на 500 млрд юаней для поддержки покупок акций финансовыми учреждениями. На этой неделе внимание будет сосредоточено на возможных анонсах новых стимулирующих мер. Ожидается, что Минфин Китая представит пакет фискальных стимулов в диапазоне от 2 до 3 трлн юаней, что может оказать поддержку рынкам. Кроме того, инвесторы ждут данных по сальдо внешней торговли за сентябрь и данные по ВВП за третий квартал.
Поддержку фондовым рынкам оказали стабильные макроэкономические показатели. Годовая инфляция в США в сентябре составила 2,4%, что хоть и выше ожиданий (2,3%), но все же указывает на постепенное замедление инфляционного давления. Инвесторы по-прежнему ожидают снижения ставки ФРС на 25 б.п. в ноябре и декабре, что продолжает подогревать интерес к акциям.
Одновременно с этим ставки по ипотечным кредитам показали значительный рост: ставка по 30-летним ипотекам в США достигла 6,32% годовых — максимального значения с апреля 2024, что связано с сильными данными по рынку труда. На фоне роста цен на дома граждане США в 1П2024 взяли рекордное количество ипотек под залог недвижимости с финансового кризиса 2008 года.
На этой неделе инвесторы будут следить за корпоративной отчетностью по итогам 3 квартала, а также розничными продажами и промышленным производством, которые будут опубликованы в четверг.
Китай. Китайские фондовые индексы завершили неделю значительным снижением. HangSeng упал на 6,5%, показав худший результат с начала года. Основные причины: фиксация прибыли, сомнения инвесторов в эффективности недавних мер ДКП для поддержки экономического роста. Напомним, что НБК открыл своп-линию на 500 млрд юаней для поддержки покупок акций финансовыми учреждениями. На этой неделе внимание будет сосредоточено на возможных анонсах новых стимулирующих мер. Ожидается, что Минфин Китая представит пакет фискальных стимулов в диапазоне от 2 до 3 трлн юаней, что может оказать поддержку рынкам. Кроме того, инвесторы ждут данных по сальдо внешней торговли за сентябрь и данные по ВВП за третий квартал.
Нефть. Стоимость нефти Brent завершила неделю ростом на 1%, закрывшись на уровне $79 за баррель. Цены продолжают поддерживаться геополитической напряженностью на Ближнем Востоке и ожиданиями возможных ударов Израиля по иранской нефтяной инфраструктуре, что усиливает опасения перебоев в поставках нефти. Кроме того, в воскресенье США ввели санкции против нефтяного и нефтехимического секторов Ирана, включая 16 компаний, 23 танкера и нефтеперерабатывающий завод в Китае. Эти меры, введенные в ответ на атаку Ирана на Израиль, могут оказать дополнительное влияние на котировки нефти в ближайшие дни.
Дополнительным фактором краткосрочного роста спроса на прошлой неделе стал ураган «Милтон», который вызвал временное увеличение потребления топлива во Флориде. Однако в долгосрочной перспективе ожидается снижение спроса в этом штате.
Нефть могла бы подорожать сильнее, но рост цен был сдержан увеличением товарных запасов «чёрного золота» в США и снижением прогнозов американского Минэнерго по росту мирового спроса и спроса со стороны Китая на 2024 год, несмотря на стимулирующие меры, анонсированные правительством КНР.
На этой неделе основное внимание будет сосредоточено на ежемесячных отчетах ОПЕК и МЭА, а также на развитии геополитической ситуации.
Золото. Золото завершило предыдущую неделю с незначительным снижением, закрывшись на уровне ~$2650 за унцию. В течение недели металл торговался около отметки $2600 за унцию, однако не опустился ниже этого уровня благодаря сохраняющейся геополитической напряженности.
Стоит отметить, что в августе мировые центральные банки замедлили темпы закупок золота, добавив чистые 6 тонн, что значительно ниже июльского показателя в 37 тонн. В целом торговля была незначительной: единственной страной, которая закупила существенные объемы, была Польша с 6 тоннами, в то время как Казахстан был главным продавцом с чистым оттоком в 5 тонн.
На этой неделе основное внимание участников рынка будет сосредоточено на риторике Федрезерва и дальнейших геополитических событиях.
Дополнительным фактором краткосрочного роста спроса на прошлой неделе стал ураган «Милтон», который вызвал временное увеличение потребления топлива во Флориде. Однако в долгосрочной перспективе ожидается снижение спроса в этом штате.
Нефть могла бы подорожать сильнее, но рост цен был сдержан увеличением товарных запасов «чёрного золота» в США и снижением прогнозов американского Минэнерго по росту мирового спроса и спроса со стороны Китая на 2024 год, несмотря на стимулирующие меры, анонсированные правительством КНР.
На этой неделе основное внимание будет сосредоточено на ежемесячных отчетах ОПЕК и МЭА, а также на развитии геополитической ситуации.
Золото. Золото завершило предыдущую неделю с незначительным снижением, закрывшись на уровне ~$2650 за унцию. В течение недели металл торговался около отметки $2600 за унцию, однако не опустился ниже этого уровня благодаря сохраняющейся геополитической напряженности.
Стоит отметить, что в августе мировые центральные банки замедлили темпы закупок золота, добавив чистые 6 тонн, что значительно ниже июльского показателя в 37 тонн. В целом торговля была незначительной: единственной страной, которая закупила существенные объемы, была Польша с 6 тоннами, в то время как Казахстан был главным продавцом с чистым оттоком в 5 тонн.
На этой неделе основное внимание участников рынка будет сосредоточено на риторике Федрезерва и дальнейших геополитических событиях.
✅ Россия
Индекс МосБиржи. IMOEX завершил неделю снижением на 1,8%, опустившись ниже 2755 пунктов. Основное давление на индекс оказали ожидания повышения ключевой ставки на заседании 25 октября, что усилило рост доходностей ОФЗ. Также давление на рынок оказывало прекращение конвертации в рамках DR-программ российских компаний в преддверии истечения лицензии OFAC. Инвесторы стремились завершить операции до отзыва лицензии, что создало повышенную волатильность. Однако после завершения этого процесса влияние данного фактора ослабнет, что может пойти на пользу индексу.
В лидерах роста оказались бумаги Глобалтранса (+5,2%) на фоне объявления о выкупе ГДР по цене ₽520 за штуку. Также выросли акции Аэрофлота (+3,9%) благодаря операционным результатам и «префы» Сургутнефтегаза(+2%) на фоне ослабления рубля. Среди аутсайдеров недели были привилегированные акции Мечела (-6,2%), Татнефти (-6,3%) и Селигдара (-9,7%), которые снизились в связи с дивидендными отсечками и ожиданиями повышения ключевой ставки.
МосБиржа анонсировала старт вечных фьючерсов на «Сбер» и Газпром, что может привлечь инвесторов. В фокусе на этой неделе — операционные результаты X5, Астра, Займер, а также закрытие реестров по дивидендам ММК, АЛРОСА и ЕвроТранс. Ожидается старт торгов Озон Фармацевтика после IPO. В целом, высокая ключевая ставка и неопределенность на рынке нефти продолжают оказывать давление на индекс МосБиржи. Тем не менее текущие и немного ниже уровни можно рассматривать как привлекательные для начала формирования длинных позиций.
RGBI. Индекс российских государственных облигаций (RGBI) завершил неделю снижением на 0,23%, опустившись до 99,93 п., преодолев психологически важный уровень в 100 п. Доходности 5-летних ОФЗ выросли до 18% (17,8% неделей ранее), а 10-летних — до 16,23% (16,13% неделей ранее). Рост доходностей продолжился на фоне ожиданий значительного повышения ключевой ставки ЦБ на заседании 25 октября, где регулятор может увеличить ставку.
На прошедшей неделе Минфин разместил минимальный объем ОФЗ – всего ₽5 млрд. Это существенно ниже необходимых для выполнения плана заимствований ₽200 млрд в неделю. Отсутствие спроса на длинные выпуски с фиксированным купоном усилило давление на рынок гособлигаций. Рост доходностей ОФЗ, вероятно, продолжится на следующей неделе в преддверии заседания ЦБ, а также на фоне данных по инфляции, которая в сентябре составила 0,48%, превысив ожидания рынка.
В лидерах роста оказались бумаги Глобалтранса (+5,2%) на фоне объявления о выкупе ГДР по цене ₽520 за штуку. Также выросли акции Аэрофлота (+3,9%) благодаря операционным результатам и «префы» Сургутнефтегаза(+2%) на фоне ослабления рубля. Среди аутсайдеров недели были привилегированные акции Мечела (-6,2%), Татнефти (-6,3%) и Селигдара (-9,7%), которые снизились в связи с дивидендными отсечками и ожиданиями повышения ключевой ставки.
МосБиржа анонсировала старт вечных фьючерсов на «Сбер» и Газпром, что может привлечь инвесторов. В фокусе на этой неделе — операционные результаты X5, Астра, Займер, а также закрытие реестров по дивидендам ММК, АЛРОСА и ЕвроТранс. Ожидается старт торгов Озон Фармацевтика после IPO. В целом, высокая ключевая ставка и неопределенность на рынке нефти продолжают оказывать давление на индекс МосБиржи. Тем не менее текущие и немного ниже уровни можно рассматривать как привлекательные для начала формирования длинных позиций.
RGBI. Индекс российских государственных облигаций (RGBI) завершил неделю снижением на 0,23%, опустившись до 99,93 п., преодолев психологически важный уровень в 100 п. Доходности 5-летних ОФЗ выросли до 18% (17,8% неделей ранее), а 10-летних — до 16,23% (16,13% неделей ранее). Рост доходностей продолжился на фоне ожиданий значительного повышения ключевой ставки ЦБ на заседании 25 октября, где регулятор может увеличить ставку.
На прошедшей неделе Минфин разместил минимальный объем ОФЗ – всего ₽5 млрд. Это существенно ниже необходимых для выполнения плана заимствований ₽200 млрд в неделю. Отсутствие спроса на длинные выпуски с фиксированным купоном усилило давление на рынок гособлигаций. Рост доходностей ОФЗ, вероятно, продолжится на следующей неделе в преддверии заседания ЦБ, а также на фоне данных по инфляции, которая в сентябре составила 0,48%, превысив ожидания рынка.
Российская валюта. Рубль завершил неделю ослаблением ко всем основным валютам. Доллар превысил ₽97 впервые за год, евро достиг ₽106,5, а юань — ₽13,7. Основной фактор давления на рубль — ожидание истечения лицензии OFAC на операции с Московской биржей 12 октября, что вызвало опасения относительно ликвидности на валютном рынке. Также влияние оказали низкие продажи валюты экспортерами и растущий спрос на нее со стороны импортеров. Правительство смягчило требования в части продажи экспортной выручки. По-прежнему экспортеры обязаны зачислять на счета в банках РФ не менее 40% валюты и делать это в течение 60 дней с момента ее получения. Однако раньше требовалось в течение 30 дней продать не менее 50% валютных средств. Теперь же требование снижено до 25%. На наш взгляд, это изменение не станет драйвером укрепления рубля.
🔎 Макроданные
📣 Корпоративные события
🔔 Ожидания на текущую неделю
