🌍 Глобальные рынки
США. Основные фондовые индексы США завершили неделю в плюсе, при этом S&P500 и DowJones вновь обновили исторические максимумы. Рост был поддержан сильными результатами в IT-секторе, где акции Netflix взлетели на 11% после позитивной квартальной отчетности. Также в плюсе завершили неделю Apple, Nvidia и Amazon, внеся позитивный вклад в динамику Nasdaq 100. Однако, потери отдельных компаний, таких как AmericanExpress и Procter & Gamble, ограничили общий рост рынка.
Согласно данным FactSet, выручка компаний из индекса S&P500 за 3кв24 выросла на 4,6% в годовом выражении, а чистая прибыль — на 4,1%. Эти показатели ниже средних значений за последние 5 и 10 лет, что может служить дополнительным аргументом для ФРС при принятии решения о снижении процентных ставок на предстоящих заседаниях.
Поддержку фондовым индексам также оказали макроэкономические данные. Инфляция в сентябре замедлилась до 2,4% г/г, при целевом значении в 2%. Однако повышение числа первичных заявок на пособие по безработице вызвало определенные опасения по поводу устойчивости рынка труда.
На этой неделе внимание инвесторов будет сосредоточено на публикации данных по продажам на рынке жилья, а также на выходе индексов деловой активности (PMI) в производственном и непроизводственном секторах, которые покажут состояние экономики США в начале 4-ого квартала.
Китай. Китайские фондовые индексы завершили неделю в минусе. Основные причины падения связаны с тем, что недавние меры стимулирования НБК, направленные на поддержку экономики, оказались недостаточными для поддержания оптимизма инвесторов. Также несмотря на улучшение в макроэкономических данных за 3 квартал, рост экономики оказался самым медленным с начала 2023 года. В течение недели рынок снижался, однако в пятницу ЦБ Китая объявил о новой программе кредитования для поддержки обратного выкупа акций и повышения ликвидности финансовых компаний, а также что до конца года возможно снижение норм резервирования для банков. Это дало рынку импульс к росту, но не смогло изменить негативного результата недели.
Согласно данным FactSet, выручка компаний из индекса S&P500 за 3кв24 выросла на 4,6% в годовом выражении, а чистая прибыль — на 4,1%. Эти показатели ниже средних значений за последние 5 и 10 лет, что может служить дополнительным аргументом для ФРС при принятии решения о снижении процентных ставок на предстоящих заседаниях.
Поддержку фондовым индексам также оказали макроэкономические данные. Инфляция в сентябре замедлилась до 2,4% г/г, при целевом значении в 2%. Однако повышение числа первичных заявок на пособие по безработице вызвало определенные опасения по поводу устойчивости рынка труда.
На этой неделе внимание инвесторов будет сосредоточено на публикации данных по продажам на рынке жилья, а также на выходе индексов деловой активности (PMI) в производственном и непроизводственном секторах, которые покажут состояние экономики США в начале 4-ого квартала.
Китай. Китайские фондовые индексы завершили неделю в минусе. Основные причины падения связаны с тем, что недавние меры стимулирования НБК, направленные на поддержку экономики, оказались недостаточными для поддержания оптимизма инвесторов. Также несмотря на улучшение в макроэкономических данных за 3 квартал, рост экономики оказался самым медленным с начала 2023 года. В течение недели рынок снижался, однако в пятницу ЦБ Китая объявил о новой программе кредитования для поддержки обратного выкупа акций и повышения ликвидности финансовых компаний, а также что до конца года возможно снижение норм резервирования для банков. Это дало рынку импульс к росту, но не смогло изменить негативного результата недели.
Нефть. Нефть марки Brent завершила неделю значительным снижением, потеряв более 7,5% и закрывшись на уровне ~$73 за баррель. Основные факторы давления: снижение оценок будущего спроса в прогнозах ОПЕК и МЭА. ОПЕК сократила прогноз до 1,93 млн баррелей в сутки, а МЭА — до 0,86 млн баррелей в сутки. Также были пересмотрены прогнозы спроса в Китае, который является крупнейшим импортером нефти в мире. Несмотря на недавние меры по стимулированию экономики, производственные показатели страны остаются слабыми, а спрос на топливо продолжает снижаться. В частности, выпуск нефти на китайских нефтеперерабатывающих заводах сокращается уже шестой месяц подряд, что также обусловлено растущим внедрением электромобилей.
Дополнительное давление на котировки оказали сигналы о смягчении геополитической напряженности на Ближнем Востоке — Израиль, возможно, воздержится от удара по нефтяной инфраструктуре Ирана. Это уменьшило опасения перебоев в поставках. Кроме того, в США наблюдается рост добычи нефти, которая достигла нового рекорда, что усиливает давление на мировые цены. Однако, на фоне сильных розничных продаж и сокращения запасов топлива, поддержка цен со стороны внутреннего спроса сохраняется. На предстоящей неделе внимание участников рынка будет сосредоточено на макроданных из США и потенциальных геополитических рисках, которые могут повлиять на мировые поставки.
Золото. Золото завершило неделю ростом на 2,4%, достигнув нового рекордного уровня, в моменте котировки пробивали $2722 за унцию. Главными факторами роста стали высокий спрос на защитные активы и ожидания дальнейшего снижения процентных ставок ведущими ЦБ. ЕЦБ на минувшей неделе снизил ставку по депозитам в третий раз за год. Дополнительную поддержку золоту оказала геополитическая напряженность на Ближнем Востоке, усилившаяся после ликвидации одного из лидеров ХАМАС, что вызвало опасения по поводу возможной эскалации в регионе.
Инвесторы начали уходить от более рискованных активов на фоне слабых мер поддержки со стороны Китая. Согласно данным WorldGold Council, чистый приток в биржевые фонды, инвестирующие в золото, растет 5 месяц подряд. В преддверии президентских выборов в США мы ожидаем дальнейшего укрепления цен на золото, хотя сильные экономические данные могут сдерживать рост.
Дополнительное давление на котировки оказали сигналы о смягчении геополитической напряженности на Ближнем Востоке — Израиль, возможно, воздержится от удара по нефтяной инфраструктуре Ирана. Это уменьшило опасения перебоев в поставках. Кроме того, в США наблюдается рост добычи нефти, которая достигла нового рекорда, что усиливает давление на мировые цены. Однако, на фоне сильных розничных продаж и сокращения запасов топлива, поддержка цен со стороны внутреннего спроса сохраняется. На предстоящей неделе внимание участников рынка будет сосредоточено на макроданных из США и потенциальных геополитических рисках, которые могут повлиять на мировые поставки.
Золото. Золото завершило неделю ростом на 2,4%, достигнув нового рекордного уровня, в моменте котировки пробивали $2722 за унцию. Главными факторами роста стали высокий спрос на защитные активы и ожидания дальнейшего снижения процентных ставок ведущими ЦБ. ЕЦБ на минувшей неделе снизил ставку по депозитам в третий раз за год. Дополнительную поддержку золоту оказала геополитическая напряженность на Ближнем Востоке, усилившаяся после ликвидации одного из лидеров ХАМАС, что вызвало опасения по поводу возможной эскалации в регионе.
Инвесторы начали уходить от более рискованных активов на фоне слабых мер поддержки со стороны Китая. Согласно данным WorldGold Council, чистый приток в биржевые фонды, инвестирующие в золото, растет 5 месяц подряд. В преддверии президентских выборов в США мы ожидаем дальнейшего укрепления цен на золото, хотя сильные экономические данные могут сдерживать рост.
✅ Россия
Индекс МосБиржи. IMOEX практически не изменился за прошедшую неделю. Снизившись на 0,1% IMOEX удержался выше 2750 пунктов. В начале недели рынок поддержали позитивные новости о том, что финансовые регуляторы выступили против введения налога на сверхприбыль для банков, что временно улучшило настроение инвесторов. Однако во второй половине недели на рынок начали давить снижение цен на нефть, рост инфляционных ожиданий россиян до 13,4%, а также жесткая риторика Банка России по поводу дальнейшей монетарной политики. Дополнительное давление оказали слабые операционные результаты ряда компаний за 3-й квартал 2024 года.
Среди лидеров роста оказались акции Европлана (+4,4%), Аэрофлота (+4,2%) и Московского кредитного банка (+4,1%), благодаря положительным корпоративным новостям. В то же время акции ММК (-5,8%), Татнефти (-4%) и НЛМК (-3,1%) оказались среди аутсайдеров, что связано с дивидендными отсечками и снижением цен на металлы.
Озон Фармацевтика провела IPO на Московской бирже, разместившись по верхнему ценовому диапазону — ₽35 за акцию, однако на закрытие бумага торговалась ниже начальной цены размещения. Параллельно стало известно, что около 10 государственных компаний, включая Дом.рф, планируют провести IPO и SPO на Мосбирже до 2030 года, о чем сообщил замминистра финансов Алексей Моисеев.
На этой неделе внимание инвесторов будет сосредоточено на заседании Банка России (25 октября). Ожидается повышение ключевой ставки, что может оказать негативное влияние на рынок.
RGBI. Индекс российских государственных облигаций (RGBI) завершил неделю незначительным ростом на 0,06%, достигнув отметки 99,99 п., оставаясь ниже психологической отметки в 100 п. Доходности по ОФЗ изменялись разнонаправленно, но основные 5 и 10-летние показали небольшой рост. Доходность 5-летних ОФЗ выросли до 18,05% (неделей ранее — 18%), а 10-летних — до 16,25% (неделей ранее — 16,23%). Поддержку котировкам оказало реинвестирование средств от погашения ОФЗ-26222 на сумму ₽350 млрд. На прошедшей неделе Минфин разместил ₽33,6 млрд по двум выпускам ОФЗ, однако для выполнения плана заимствований до конца года необходимо привлечь еще около ₽2 трлн.
Ожидаем, что доходности ОФЗ продолжат расти на фоне возможного повышения ключевой ставки.
Среди лидеров роста оказались акции Европлана (+4,4%), Аэрофлота (+4,2%) и Московского кредитного банка (+4,1%), благодаря положительным корпоративным новостям. В то же время акции ММК (-5,8%), Татнефти (-4%) и НЛМК (-3,1%) оказались среди аутсайдеров, что связано с дивидендными отсечками и снижением цен на металлы.
Озон Фармацевтика провела IPO на Московской бирже, разместившись по верхнему ценовому диапазону — ₽35 за акцию, однако на закрытие бумага торговалась ниже начальной цены размещения. Параллельно стало известно, что около 10 государственных компаний, включая Дом.рф, планируют провести IPO и SPO на Мосбирже до 2030 года, о чем сообщил замминистра финансов Алексей Моисеев.
На этой неделе внимание инвесторов будет сосредоточено на заседании Банка России (25 октября). Ожидается повышение ключевой ставки, что может оказать негативное влияние на рынок.
RGBI. Индекс российских государственных облигаций (RGBI) завершил неделю незначительным ростом на 0,06%, достигнув отметки 99,99 п., оставаясь ниже психологической отметки в 100 п. Доходности по ОФЗ изменялись разнонаправленно, но основные 5 и 10-летние показали небольшой рост. Доходность 5-летних ОФЗ выросли до 18,05% (неделей ранее — 18%), а 10-летних — до 16,25% (неделей ранее — 16,23%). Поддержку котировкам оказало реинвестирование средств от погашения ОФЗ-26222 на сумму ₽350 млрд. На прошедшей неделе Минфин разместил ₽33,6 млрд по двум выпускам ОФЗ, однако для выполнения плана заимствований до конца года необходимо привлечь еще около ₽2 трлн.
Ожидаем, что доходности ОФЗ продолжат расти на фоне возможного повышения ключевой ставки.
Российская валюта. Рубль завершил неделю с незначительными изменениями. Среднедневной объем торгов по паре CNY/RUB на Московской бирже составил 7,6 млрд юаней, что ниже уровня предыдущего месяца (9,1 млрд юаней), поскольку экспортеры не спешили продавать валюту. Давление на рубль оказало снижение обязательной продажи валютной выручки для крупнейших российских экспортеров с 50% до 25%, а также значительное падение цен на нефть.
На предстоящей неделе ожидается заседание ЦБ, на котором, возможно, будет принято решение о повышении ключевой ставки. Также в ближайшей перспективе, по мере приближения налоговых выплат, вероятно увеличение продаж валюты со стороны экспортеров, что может способствовать укреплению рубля.
На предстоящей неделе ожидается заседание ЦБ, на котором, возможно, будет принято решение о повышении ключевой ставки. Также в ближайшей перспективе, по мере приближения налоговых выплат, вероятно увеличение продаж валюты со стороны экспортеров, что может способствовать укреплению рубля.
🔎 Макроданные
📣 Корпоративные события
🔔 Ожидания на текущую неделю
